2026年1月19日，胡润研究院发布《2025胡润中国人工智能企业50强》（2025 Hurun China Artificial Intelligence Enterprises Top 50），按照企业价值进行排名。上市公司市值按照2026年1月9日的收盘价计算，非上市公司估值参考同行业上市公司或者根据最新一轮融资情况进行估算。这是胡润研究院第二次发布该榜单。
榜单聚焦于主营业务为AI算力或算法的中国企业。有三类企业不符合这一界定，因此不参与企业价值排名：其一，具身智能企业，包括机器人（如优必选）、智能飞行器（如大疆）和智能家居（如科沃斯）等。其二，AI不是目前主营业务的企业，如大模型领域的字节跳动、人工智能数据中心领域的润泽科技、AI服务器领域的浪潮信息等。其三，以基础研究/开源为先，商业化程度不充分的企业，例如DeepSeek。
胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示：
“中国的AI用户人数庞大。中国互联网络信息中心发布的《生成式人工智能应用发展报告（2025）》显示，截至2025年6月，中国生成式人工智能用户规模达5.15亿人。也就是说，当时近四成中国人已经是生成式AI用户。”
“AI也正在重塑中国的财富格局。寒武纪40岁的陈天石财富比上一年增长近1500亿元，进入最新胡润百富榜前20。瑞芯微的励民财富增长300多亿元。Kimi的创始人32岁杨植麟以73亿元财富首次上榜。胡润百富榜上榜企业家中，涉及AI领域并以AI为主导方向的占比9%。”
“最新的胡润中国U40创业先锋中，AI领域创业者占10%，很多已经是业界标杆。陈天石创立的寒武纪已是中国AI芯片龙头企业；徐冰参与创立的商汤科技作为老牌‘AI四小龙’，实力稳居第一梯队；此外，闵可锐的秘塔也凭借专业优势，被誉为‘中国版 Perplexity’。”
“2025年，中国AI的地位正在显著增强。2025年初，DeepSeek以颠覆性的性价比横空出世。2025年末，问世仅9个月的Manus被Meta收购，这是Meta自成立以来的第三大并购。过去一年里，第三方AI模型聚合平台OpenRouter记录了100万亿个token的使用数据，结果显示：2024年末时，中国开源模型的市场份额最低仅1.2%，此后显著增长，最高时占比接近30%。”
“虽然AI是一个热门赛道，但编制这份榜单依然颇具挑战。目前，无论是国家标准行业分类、国民经济行业分类，还是证监会行业分类，以及中信、长江等证券研究所的分类体系中，都尚未明确设立一个名为‘人工智能’的行业类别。因此，我们需要对中国的算力和算法相关企业进行逐一深入研究，以准确界定它们是否为主营人工智能的企业。在A股、港股、美股，人工智能概念中国企业共有1200多家，而真正主营业务是人工智能的，且企业价值在95亿元人民币以上的，只有31家。”
“目前的AI其核心价值仍在于扩展人类的能力，即心、脑、眼、耳、手、腿。心，主要涉及AI算力公司，代表企业包括寒武纪、摩尔线程和沐曦。脑，主要是数据分析和决策类企业，包括晶泰科技、明略科技、第四范式等。眼，主要指机器视觉领域的公司，商汤科技、奥比中光和合合信息是这一领域的代表企业。耳，主要是智能语音领域的公司，以科大讯飞、拓尔思和云知声为主。手，主要是AIGC（人工智能生成内容）大模型公司，它们帮助人们创作音乐、绘制图像、撰写文本和表达思想，月之暗面（Kimi）、智谱华章（智谱清言）和稀宇极智（Minimax）是这一领域的中坚力量。腿，主要是自动驾驶相关公司，业界代表有滴滴自动驾驶、小马智行和文远知行。”
“今年AI芯片上榜企业数量明显增长，上榜达到14家，比去年增加9家。榜单前三名均是AI芯片相关企业。核心原因是美国持续收紧高端AI芯片出口管制，倒逼国内加速算力自主。最近2个月，我们见证了摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯的接连上市。新上榜的企业共18家，超过榜单1/3，其中有10家是AI芯片相关公司，以上海GPU四小龙为代表。”
“新上榜企业分为两类，一类是企业价值获得增长，达到了上榜门槛，比如阶跃星辰，公司于2023年4月成立，拥有Step系列通用大模型矩阵，最近一次B轮融资达数亿美元。另一类是从‘非AI企业’变身为‘AI企业’，比如榜单前十的芯原股份，2025年前三季度公司核心IP中的GPU、NPU、VPU合计占IP业务收入的70%，这三类都属于AI芯片，而在芯片设计业务，前三季度公司与AI算力相关的设计业务收入占比约73%。”
“在上榜企业中，北京以19家企业的数量领先，上海有14家，深圳6家，广州有4家。总体来看，一线城市的企业占据了上榜企业总数的80%以上，显示出一线城市在AI领域的重要地位和集聚效应。”
“AI企业都普遍年轻，上榜企业平均成立于12年前。成立于2021年以后的上榜企业有6家，分别是月之暗面、百川智能、阶跃星辰、稀宇极智、元象、九识智能。其中，前四者均为大模型企业。”
“本次榜单聚焦于专门从事AI领域的公司。AI芯片上榜企业最多，而AI算力基础设施还包括AI服务器、AI数据中心等。不过，以AI服务器、AI数据中心等为主营业务且企业价值达到门槛的，暂时没有。比如浪潮信息，虽然是国内AI服务器龙头，但没有证据显示其AI服务器占比已经超过传统服务器。再比如润泽科技，虽然是国内智算中心龙头企业，但其AIDC业务约为普通IDC的一半，因此不视为主营人工智能的企业。同时，DeepSeek由于明确以基础研究和开源为主要方向，尚未将商业化作为核心目标，因此未被纳入本次榜单的评估范围，虽然截至2025年9月，其移动端月活跃用户规模已达1.45亿。另外，还有许多综合实力雄厚的企业，例如拥有盘古大模型的华为、拥有豆包大模型的字节跳动以及拥有混元大模型的腾讯，这些公司在资源投入、人才技术、算法基础等方面拥有更为坚实的基础，它们在AI领域的发展潜力和影响力同样值得关注。”
“从全球通用大模型的发展格局看，当前最具影响力的产品主要包括OpenAI的ChatGPT、Anthropic的Claude、Alphabet的Gemini，以及xAI的Grok。根据Sensor Tower的数据，截至2025年11月，ChatGPT的全球月活跃用户已8.1亿，持续稳居领先地位。Gemini和Grok也呈现出显著增长，月活跃用户数分别达到3.5亿和3400万，而Claude则有1100万用户。”
“英伟达市值仍远高于中国头部算力企业。寒武纪、摩尔线程、沐曦股份三家中国头部算力企业的市值合计约1.2万亿元人民币，是同期英伟达市值的4%。不过，随着中国算力产业的加速突破，未来五年这一差距将大幅收窄，占比实现显著提升。”
“出海方面，本次上榜AI企业正以‘幕后赋能者’的角色，推动消费电子、新能源汽车等中国产业高质量走向全球。目前，这些企业仍以国内市场为主要收入来源，海外业务大多集中在测试、示范或技术输出阶段，其对中国企业出海的意义更多体现在技术路径和产业经验层面。例如，算力领域的芯原股份已在美国、欧洲、日本等地开展芯片定制等业务，据其2025年中期报告显示，公司境外收入近4亿元，占总收入的41%；自动驾驶领域的小马智行、文远知行，则通过海外测试和示范运营积累的经验，为中国自动驾驶方案探索海外市场提供了现实参考。”
“目前，很多人对AI企业是否存在泡沫持有疑问。根据OpenAI官网的信息，我们做过一个计算，OpenAI的用户有8亿多人，其中付费订阅用户2000万，商业用户500万，因此整体付费用户的比例还不到5%。根据摩根大通的研报，如果2030年前人工智能相关投资要实现10%的回报率，就需要每年持续创造约6500亿美元的营收，而根据《2029年全球AI市场机遇预测报告》，2025年美国AI市场营收约为410亿美元，排名第二的中国预计为240亿美元，这些数字离6500亿美元相去甚远。”
“同时我相信，泡沫或许会带来短期的行业震荡，但无法阻挡技术演进的必然趋势。未来真正具备核心技术、场景落地能力的企业将脱颖而出，AI将从资本追捧的概念转变为社会基础设施。就像互联网最终成为了全球经济的底层支撑。”
前十名
寒武纪凭借 6300亿元的价值，位居榜单首位。自2016年成立以来，寒武纪始终专注于AI核心处理器芯片的研发，成功打造中国AI芯片第一股。2025年上半年，寒武纪实现营收28.8亿元，同比大幅增长43倍。寒武纪还深化与国内外头部大模型企业的合作，主导或参与45项国际及国内技术标准的制定。
摩尔线程以3100亿元的价值排名第二。2020年成立后专注全功能GPU研发，2025年公司以创科创板IPO最快过会纪录——88天，吸引了广泛关注。2025年前三季度，摩尔线程实现营收7.8亿元，同比大幅增长182%。
沐曦股份以2500亿元的价值排名第三。2020年成立以来专注全栈式GPU研发，是中国首批实现全流程国产化的高端GPU企业。
科大讯飞以1300亿元的价值位居第四，稳居智能语音赛道标杆。自1999年成立以来，公司专注于智能语音、自然语言处理与认知智能等核心技术研发。另外，讯飞星火大模型在国产算力平台上对标国内外一流模型效果，并扩展多语言能力至130+语种。
地平线以1200亿元的价值位居第五，稳居车载AI芯片及智驾解决方案领军地位。2025年上半年营收同比增长67.6%，车载级征程系列处理硬件出货量达198万套，同比实现翻倍增长。
细分领域分布
总部所在地分布
最年轻的上榜企业
未来之星
除了主榜单外，此次胡润研究院还甄选出了“胡润中国人工智能未来之星”22家，他们均拥有国家级荣誉资质（例如国家级科技型中小企业、国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业等）或最近两年获得过A轮以上的融资，他们是：北京麦麦趣耕科技、北京海致科技、北京凌川科技、北京腾云天下、北京三启万物、北京广益集思、北京予路乾行、北京晟世天安、北京饼干科技、北京温致科技、上海极熵科技、上海星猿哲、上海宇勘科技、上海扩博智能技术、上海曦智科技、深圳昂视智能、深圳追一科技、广州红壹科技、广州寰越创新技术、杭州一知智能、长沙行深智能、珠海金智维。
《2025胡润中国人工智能企业50强》
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